La moneda se vincula con la economía real y se explica esto a través de la ecuación cuantitativa del dinero. La misma sostiene que la producción se iguala con la.masa monetaria , multiplicada esta última por la velocidad del dinero. Como sabemos la producción toma un valor monetario. Este último surge de la.cantidad producida por el precio. En consecuencia una variación de la.moneda, sin que se altere la.velocidad de circulación , afecta la producción. Una expansión de moneda expande producción. Una contracción de moneda hace caer la producción . El caso más frecuente ocurre con las expansiones de moneda. Las mismas presentan el siguiente interrogante:
La expansión de la producción se produce por aumento de precios o de cantidades?
La respuesta no es una sola. Puede ir a precios o a cantidades o a ambas.
Que elemento define el impacto?
Indudablemente el punto en el que halle el ciclo económico. Si el mismo está en la cima seguramente irá a precios. Si está en el piso puede ir a crecimiento de la cantidad de productos.
Que pasa en estos momentos en nuestro país?
Estamos en el fondo del mar. En consecuencia la emisión monetaria va a producción. Una parte pequeña a precios. A medida que se van habilitando actividades se expande la oferta. La Moneda cubre la demanda.
Puede la emisión de hoy pegar como inflación futura?
De ninguna manera. La emisión de hoy va a crecimiento de la producción. Desde luego no hay efecto retrasado .
Que pasó en el mes de mayo de este año?
Si bien la.Base Monetaria creció apenas un 0,6 % el circulante lo hizo en un 7,5%. Desde luego a precios fue estimativamente un 1,5%. Por lo tanto la diferencia movió la producción física. Ello se explica por la gran cantidad de empresas que volvieron a trabajar.
Espero contribuir al esclarecimiento de este tipo de operaciones, especialmente frente al oscurantismo reinante.
Juan Latrichano
10/6/2020
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