Partamos de la base de explicar que entendemos por resultado fiscal primario. El mismo surge de comparar la recaudación fiscal y el gasto del Estado de un mismo periodo . Cuando la recaudación supera el gasto tenemos superávit fiscal , si ocurre lo contrario tenemos déficit fiscal.
En este primer año de gestión del Presidente Milei, tenemos un resultado superávit ario. Según sus propios expresiones en los últimos 100 años esto no sucedía, es decir que supuestamente el país siempre tuvo déficit fiscal.
Es correcta está afirmación?
No. Si tomamos las estadísticas pertinentes advertimos que hubieron 29 años con superávit fiscal primario ( Véase Dos siglos de economía argentina editado por Fundación Norte y Sur).
Ahora ingresando en la cuestión cualitativa nos preguntamos:
En los años que hubo superávit quedó nuestro país a salvo de crisis?
No siempre. Por ejemplo en los primeros 5 años de la década del treinta a pesar del superávit, el país debió acudir al Pacto Roca Runciman para evitar una perpetuación del drenaje de divisas. Interesante enseñanza si se tiene en cuenta que el actual superávit, no evitó que tengamos que acudir al Fondo Monetario Internacional para evitar una crisis externa.
No mirar la historia o mal interpretarla puede ser muy peligroso.
Centro de Estudios
Monetarios
25/4/25
