Capitalismo nacional. El tránsito hacia la independencia económica

Pensar en fortificar el capitalismo nacional luce estratégico si se quiere alcanzar una definitiva independencia económica.


Mucho se habla en los círculos intelectuales acerca de la evolución del salario y la mayor parte de las veces se oyen voces críticas aduciendo que los “costos argentinos” están muy altos. En verdad tenemos que aprender a ser competitivos con salarios altos y crecientes, porque ese es el camino del desarrollo que buscamos. Desde luego el mayor costo originado por el salario se debe compensar por una mejora de la economía de escala a partir de la integración regional. Para ello nuestras PYMES deberán integrarse con similares de la región. Parte de esto se viene realizando. Habrá que intensificar este proceso.
También es necesario que el Estado intervenga aún más en el Sistema Financiero. Las recientes medidas que apuntan a que los bancos presten más para inversión productiva han tenido su impacto positivo. Es necesario que las líneas crediticias que surgen de las medidas expuestas se hagan extensivas al fondeo de capital de trabajo con un plazo promedio de 12 meses. También debemos lograr que este tipo de políticas se continúen en el tiempo.
Una mayor participación porcentual del capital nacional supone una reducción en igual proporción del capital extranjero. Sin dudas este tipo de medidas resta presión en el balance de pagos debido a la reducción de los giros de utilidades al exterior.
Finalmente para mejorar el capitalismo nacional corresponde intensificar el proceso de sustitución de importaciones dando participación del mismo a las PYMES, tal como se ha venido haciendo desde comienzos del presente año.

Recuerdos de la deuda

Por momentos ciertos temas que parecían olvidados retoman el centro de atención y se intenta hacerlos ver como  cuestiones extremadamente graves.

En estos últimos días tras las jornadas del 8 N reapareció el tema del endeudamiento nacional. Al respecto debemos destacar que se enfatizaron los siguientes puntos:

1.       El crecimiento de la deuda.

2.       El devenga miento por minuto de los intereses de la deuda.

3.       El riesgo de la deuda intraestado

Con relación al primer punto debemos subrayar que si bien es cierto que la deuda viene creciendo su impacto es relativo toda vez que el Producto Bruto Interno ha crecido en un porcentaje superior.  Por tal motivo el porcentaje de la deuda con relación al producto ha venido bajando (en el año 2002 era de un 150 % y a la fecha ronda el 45%)

Respecto del devengamiento por minuto de los intereses de la deuda no cabe duda que su evolución asusta a los analistas desprevenidos. Empero debemos darle a  esto escaso o nulo valor a la luz de lo planteado en el punto anterior.

Finalmente con relación al  tema de la deuda intraestado debemos considerar que si bien no se plantea bajo ningún punto de vista el no pago de la misma, no es menos cierto que no es lo mismo tener una deuda con el propio Estado que con acreedores privados, especialmente los residentes en el  exterior.

Juan Latrichano

14/11/12

Un fallo político que pretende dañar nuestra economía

Solo una razón de tipo político justifica el fallo en contra de nuestro país a favor de los fondos buitre. Si tomamos el razonamiento económico veremos que no se comprende bajo ningún punto de vista.

No tenemos ningún tipo de dudas acerca de que el fallo contra nuestro país a favor de los fondos buitre es de carácter político. El mismo pretende crear un precedente hacia delante, especialmente para las naciones que hoy tienen problemas de endeudamiento.  También se intenta con el mismo castigar a nuestro país por sus medidas de corte independiente, especialmente  con los poderes financieros internacionales.  El programa de desendeudamiento llevado a cabo con recursos propios nos exime de mayores comentarios.

Desde el punto de vista de la lógica económica el fallo en cuestión no tiene ningún asidero. Nuestro país abrió el canje de la deuda en el año 2005 y luego lo reabrió en el año 2010 alcanzando un grado de aceptación del 93% de los acreedores. El citado porcentaje debería ser tomado muy en cuenta a la hora de establecer un veredicto razonable. Ocurre que reconocer esto puede sentar jurisprudencia internacional para futuros casos similares. Eso no resulta  conveniente para quienes solo quieren hambrear el planeta. Sin embargo no existe otra solución  acorde para los países con altos niveles de endeudamiento.

 Recordemos también que para cumplir la segunda etapa debió contarse con autorización del Parlamento. 

Creemos que todas las organizaciones nacionales deberían fijar posición en forma clara. Ello lo señalamos porque el fallo apunta a dañar nuestra economía. Aunque parezca una locura se intenta que nuestro país ingrese nuevamente en la zona de default. Desde luego esto no se condice con un país que viene atendiendo puntualmente todos y cada uno de los vencimientos de su deuda pública, sean ellos por capital o por intereses.

Creemos que finalmente la verdad de nuestro país saldrá triunfante. Para ello la firmeza de sus habitantes resultará esencial. En esta hora vaya todo el apoyo a nuestro Gobierno para alcanzar la independencia económica en forma definitiva.

Juan Latrichano

22/11/12

Razones que explican el ascenso o descenso de la clase media.

Última parte

La clase media debe tomar debida nota de las políticas que la favorecen y de aquellas que la perjudican. Anhelar lo que nos hace mal suele traernos un mal incurable.

Acerca de las últimas  medidas adoptadas en el orden comercial y cambiario

Desde comienzos del presente año se aplicaron medidas comerciales y cambiarias apuntadas a defender el nivel de reservas del país.  De resultas de los controles señalados podemos obtener las siguientes conclusiones:

1.       El control de importaciones ha permitido iniciar un claro proceso de sustitución de importaciones. Esto permite que una gran cantidad de Pymes incrementen su producción.

2.       El control cambiario, aunque traumático para algunos sectores de la clase media, no deja de ser una medida previsora atento al pésimo escenario internacional.

En resumen no debemos olvidar bajo ningún punto de vista, que no atender el problema ligado a la adecuada provisión de divisas, ha traído a lo largo de la historia económica de nuestro país enormes dificultades.   Desde luego las dificultades conducen a crisis recurrentes que a la corta o la larga conducen a ajustes fiscales. Dichos ajustes producen entre otros los siguientes problemas:

1. Achique del aparato productivo en general y de las Pymes en particular.
2. Reducción de salarios de empleados públicos
3. Baja del gasto de salud y educación.
4. Aumento de impuestos regresivos.
5. Macrodevaluaciones
6. Baja de haberes jubilatorios.
7. Extranjerización de la economía.

Estos y otros problemas similares afectan intensamente a la clase media.

Cuando no recordamos lo que nos pasa nos suelen suceder las mismas cosas

Razones que explican el ascenso o descenso de la clase media.

Cuarta parte

La clase media debe tomar debida nota de las políticas que la favorecen y de aquellas que la perjudican. Anhelar lo que nos hace mal suele traernos un mal incurable.

Si analizamos los números de la etapa en la que se manejó la política económica desarrollista vemos que la misma  fue claramente deficitaria en los resultados obtenidos en la balanza comercial.  Desde luego el déficit de la cuenta corriente del balance de pagos fue aún mayor. Cabe destacar que en el Gobierno del General Perón (período 1946-1955) se obtuvo un superávit de la cuenta corriente del balance de pagos de más de 500 millones de dólares. En cambio en el Gobierno del Dr. Frondizi se produjo un déficit  de 1.048 millones de dólares.

Acerca de la situación actual

Desde el año 2003 a la fecha vemos que se adoptaron diversas medidas (Estatización de las AFJP, nacionalización parcial de YPF, Controles de  Importación, controles cambiarios etc.) que implican transferencias de los sectores altos hacia los medios. Ni hablar de las retenciones a la exportación que suponen impuestos a la oligarquía agropecuaria a favor de los sectores industriales, especialmente PYMES.

El impacto de las medidas adoptadas arrojó, entre otros, los siguientes resultados:

1. El PBI por habitante a moneda constante creció a una tasa anual del 5.53% en el período 2003-2011. Esta tasa es largamente superior a la observada en cada una de las etapas anteriores  de la vida argentina.
2. La Deuda Pública se redujo a un tercio comparada con la correspondiente al año 2002. Además la mitad de la misma es adeudada al propio Estado. Esto reduce en forma significativa los intereses pagados al exterior mejorando el ingreso de los argentinos.
3. La producción de automotores creció un 400% desde el año 2003 a la fecha.
4. El desempleo actual es un tercio del que existía a fines de 2002.
5. La pobreza pasó del 54 % en 2003 a 6.5 % en 2012.
6. El coeficiente de Gini muestra una mejora en la distribución de la riqueza del 25 %. Esto significa que los sectores bajos y medios tuvieron un avance relativo con relación a los sectores de mayores ingresos
7. En toda la etapa actual 2003- 2012 no se produjo ninguna merma del valor de los depósitos sean ellos en moneda extranjera o nacional.
8. El superávit de la cuenta corriente del balance de pagos superó los 75.000 millones de dólares en el período 2003-2011.

Continuará

Razones que explican el ascenso o descenso de la clase media.

Tercera parte

La clase media debe tomar debida nota de las políticas que la favorecen y de aquellas que la perjudican. Anhelar lo que nos hace mal suele traernos un mal incurable.

En buen romance que la renta externa sea menor supone mayores salarios y mayor  rentabilidad de empresas nacionales. Como decía Perón la manguera no pierde por lo tanto toda el agua va a parar al jardín.

Otro elemento a tener en cuenta concierne a las redistribuciones de riqueza que se producen en el seno de la economía argentina.  Habitualmente esas redistribuciones han consistido en transferencias de los sectores medios hacia los sectores altos.  Algunas de las medidas adoptadas a lo largo de la historia económica argentina contemporánea fueron las siguientes:

1. Estatización de la deuda externa ( implicó una carga para los sectores medios consistente en impuestos a la 4ta categoría) año 1982
2. Plan Bonex (implicó que los ahorrista fueron atendidos en bonos) año 1991
3. Baja de sueldos altos de empleados públicos. Año 2000.
4. Pesificación asimétrica (implicó que los ahorristas pierdan en la conversión de sus ahorros en dólares y se beneficiaron los grupos de poder que pagaron sus deudas en dólares a la conversión a 1 peso) Año 2002

Acerca del desarrollismo

Para comenzar con este tema debemos remontarnos al debate que se produjo tras la experiencia del primer y segundo gobierno del General Perón.  Las observaciones más notables fueron y son las que se vinculan con la falta de promoción de una industria pesada. Particularmente se planteaba que se había favorecido a la industria de bienes de consumo, pero que se había hecho muy poco o nada por la industria de bienes  necesarios para el proceso productivo (maquinarias, energía etc.)

El paso del tiempo permitió que en nuestro país se aplique la estrategia alternativa. En efecto el Dr. Frondizi puso en marcha una política económica que se conoció con el nombre de desarrollismo.  En esencia la misma consistió en favorecer la instalación de empresas de capital extranjero que se aplicasen a producir en aquellos rubros faltantes o en los que la producción nacional era insuficiente (Petroquímica, petróleo, acero etc.) . Al respecto la ley de inversiones extranjeras número 14.780 y la de promoción industrial número 14781 le daban a las empresas extranjeras el mismo tratamiento que a las nacionales y  eliminaban los límites fijados en lo atinente a giro de utilidades y repatriación de capitales.

Toda esta aplicación se implementó en medio de un sistema absolutamente liberal (no existía control de precios ni cambiario). El tipo de cambio era manejado por el mercado.  Desde luego el liberalismo es la condición impuesta por los capitales externos.

La creencia central era que el  desarrollo productivo iba a erradicar los problemas estructurales del país.  El pensamiento alternativo sostiene que la inversión extranjera alivia los problemas de  corto plazo, pero intensifica los problemas de mediano plazo toda vez que en períodos posteriores a su radicación, las empresas extranjeras comienzan a demandar divisas para remesar utilidades al exterior. Desde luego este punto de vista sostiene que dicha demanda es superior a las divisas que la radicación genera por sustitución de importaciones y/o por mayores exportaciones.

continuará

Razones que explican el ascenso o descenso de la clase media.

Segunda parte

La clase media debe tomar debida nota de las políticas que la favorecen y de aquellas que la perjudican. Anhelar lo que nos hace mal suele traernos un mal incurable.

Un poco de historia

 Al caer Perón en 1955 el salario participaba con el 50% del ingreso total. En 1975 ese porcentaje era similar. En 2001 llegamos al 30% y ahora ronda el 45%.  Cabe señalar que en el período 1973-1975 se aplicaron impuestos a las exportaciones y tipo de cambio múltiple.

Desde luego tanto el IAPI como  los mecanismos aplicados en el período 1973-1975 no solo significaron un combate a la enfermedad holandesa (permitieron expandir la industria) sino que además significaron una mejor distribución del ingreso debido a que se redujo la participación de los sectores poderosos del agro a favor de los pequeños productores industriales. Al mismo tiempo al crecer el ingreso nacional mejoró la situación de pequeños comerciantes, artesanos, productores de servicios etc. Todo ello redundó en un crecimiento exponencial de la clase media.

Con respecto a lo que  llamamos el ingreso nacional debemos señalar que :

Ingreso Nacional = PBI menos rentas financieras giradas al exterior.

El cuadro que se expone nuestra el tamaño relativo de las rentas extranjeras con respecto a las exportaciones:

Relación entre el crecimiento del PBI y el % de remesas respecto de exportaciones
Período		% Promedio	% remesas
		de variación
		Anual del PBI
35/45		2,9	18,4
46/55		4	2,9
56/72		3,8	9,2
73/75		2,8	11,6
76/02		1	35,7
2003/2011		7,5	13
Fuente: Dos Siglos de Economía Argentina de Ferreres e Indec
con cálculos propios

Vemos que en el período 46-55 la relación remesas / exportaciones bajó enormemente con relación a la etapa anterior (pasó del 18,4% al 2,9%). Lo mismo ocurre en la etapa actual con respecto al período 76-02 (pasó del 35,7% al 13%.

continuará

Razones que explican el ascenso o descenso de la clase media.

Primera parte

La clase media debe tomar debida nota de las políticas que la favorecen y de aquellas que la perjudican. Anhelar lo que nos hace mal suele traernos un mal incurable.

En primer lugar debemos pensar que el crecimiento de la clase media  debemos   relacionarlo con una mejor distribución del ingreso y con  un ataque a la llamada enfermedad holandesa. Ambos objetivos fueron encarados prioritariamente en el primer Gobierno del General Perón  mediante la creación del IAPI (Instituto Argentino de Promoción del Intercambio). Con los impuestos a la exportación de bienes con buenos precios internacionales, tal como se viene aplicando desde el año 2003, se logran similares objetivos

Acerca de la enfermedad holandesa

La llamada enfermedad holandesa  se produce cuando el buen precio internacional de uno o más productos locales  fijan una paridad cambiaria satisfactoria para la exportación de los mismos, pero inadecuada para el resto, especialmente en nuestro caso para  los de origen industrial. La abundante exportación de los productos con buenos precios permite el ingreso de gran cantidad de divisas que hacen el peso se aprecie. En consecuencia el tipo de cambio solo permite la exportación de esos bienes al tiempo que  impide la exportación   de los restantes. A esto  se le suma que el tipo de cambio favorece la importación de bienes industriales que compiten con los bienes locales.

El modo de atacar esta enfermedad es a través de alguno de  los siguientes mecanismos:

1. Creación de una institución como el IAPI que compre los productos con buenos precios internacionales a un valor inferior al de mercado y los  venda a su valor. El excedente obtenido le permite al Estado subsidiar los productos con desventaja comparativa.
2. Fijación de impuestos a la exportación de los bienes con ventaja para subsidiar con parte de los recursos obtenidos a los productos con mayores desventajas.
3. Fijación de una política de tipo de cambio múltiple (más alto para los productos con desventajas competitivas). Este tipo de política no es aceptada por los organismos internacionales de comercio.

continuará

El cierre del presente año

De no mediar ningún tipo de hecho extraordinario todo parece indicar que el presente año cierra sin mayores sobresaltos.

Comenzó a correr el último trimestre del año. Hasta aquí tenemos un recorrido bueno si lo comparamos con la evolución de los principales países del mundo. Entre los principales logros tenemos los siguientes:

1.       La actividad económica inició una etapa de recuperación y todo parece indicar que el PBI crecerá alrededor de un 3%.

2.       El saldo de la balanza comercial arroja un positivo mayor a los 10.000 millones de dólares en los primeros ocho meses del año.

3.       El saldo de la cuenta corriente del balance de pagos arroja un valor positivo en el primer semestre. Todo parece indicar que tendremos  una mejora al cierre del presente con relación al año pasado.

4.       Los pagos de la deuda pública se siguen cumpliendo sin inconvenientes.

Entre los puntos complicados merecen citarse los siguientes:

1.       Existe una brecha entre el dólar oficial y el dólar marginal

2.       El crecimiento de precios mantiene su ritmo.

En el primer caso se observa que si bien la brecha es amplia se viene produciendo un acortamiento de la misma.  De persistir el buen desempeño de la balanza comercial unido a la expansión monetaria de la Reserva Federal de los Estados Unidos, tendremos un mayor avance en el camino hacia la convergencia de ambos mercados.

En cuanto a la variación de precios se advierten signos suaves de desaceleración. De mantenerse estaremos ante una solución parcial del problema.

Por todo lo expuesto y a la luz de los acontecimientos internacionales creemos que el desempeño de nuestra economía luce apropiado. 

Evolución de la industria

Última parte

También debemos tomar en cuenta la participación de la industria dentro del PBI conforme surge en el siguiente cuadro:

% participación de la Industrial
con relación al PBI
Año	%
1995	17,2
2000	15,2
2010	16,3

Fuente: Indec

Vemos aquí también que la industria se recuperó en el período 2000 a 2010.

En resumen debemos sostener que si bien resta un largo camino por recorrer, no es menos cierto que se han dado pasos  vitales para  recuperar el protagonismo industrial.

Evolución de la Industria

Segunda parte

Vemos claramente que el período 2000-2010 la participación de las exportaciones industriales  creció.

Otro elemento importante lo podemos tomar en el desempeño de las importaciones de bienes de consumo. El cuadro siguiente muestra la evolución de las mismas como % del total:

% de importación de Bienes
de Consumo sobre el total
Año	%
1995	16
2000	18
2010	12

Fuente : Indec

Vemos que en el período 2000-2010 se ha producido un fuerte descenso de la importación de bienes de consumo en lo que atañe al porcentaje dentro del total.

Continuará