La deuda condiciona el desarrollo

 

Diversos análisis intentan explicarnos que la deuda no incide en el desarrollo de un país. Al respecto se hace mención a países que crecen continuamente, entre ellos los desarrollados,  que tienen deudas enormes  en relación al Producto Bruto Interno. En muchos casos la tasa de endeudamiento ( Deuda / PBI) supera ampliamente a la nuestra. Este análisis pierde de vista que los países desarrollados tienen acreencias y / o sucursales de empresas radicadas fuera de sus fronteras. En este último caso el pago de intereses en moneda extranjera se compensa en parte con giros de utilidades de esas sucursales hacia sus países de origen en tanto que los egresos por intereses se compensan total o parcialmente con ingresos provenientes de sus acreencias.

En el caso particular de nuestro país tengamos en cuenta que el programa apuntado a la obtención de superávit fiscal, hace que se parta del ingreso fiscal estimado al que se le resta el pago de intereses de la deuda. A partir del valor obtenido se define el nivel de gastos a presupuestar. Desde luego si se exime el pago de algunos impuestos  (Ej: a los bienes personales) o se aumenta el tamaño de la deuda , quedan menos fondos para educación , salud , desarrollo, obra pública etc.)

Cabe recordar que al cierre del año 2015 la deuda era prácticamente inexistente ( recordar el discurso del primer ministro de economía de Macri, Dujobne, quien señaló que el Gobierno de Cristina no dejó deudas).

Por que se sostiene que la deuda condiciona el desarrollo?

Porque como ya se dijo los intereses que genera dejan menos fondos disponibles y en consecuencia:

 

1. Menor obra pública peor infraestructura para la producción

2. Menor gasto en educación menor mano de obra de calidad.

3. Menor gasto en salud menor mano de obra disponible para el trabajo.

4. Menores subsidios para la demanda de energía menor posibilidad de creación de industrias.

Es necesario tener muy en cuenta lo perniciosa que es la deuda  ignorando justificaciones maliciosas.

 

Juan Latrichano

Investigador científico

27/12/25

Deuda pública, la dinámica de lo impensado

Quizás la mayoría de los analistas económicos suponen que existe una relación cierta entre la evolución  de la deuda pública y el resultado fiscal financiero. Si el resultado es superavitario cabe esperar que la deuda disminuya. En caso opuesto cabe esperar que aumente. Sin embargo durante la gestión del Presidente Milei la deuda pública creció a pesar de haber logrado superávit fiscal financiero.

Por qué se produce este desajuste?

Existen varias razones, entre ellas las siguientes:

1. Si aumenta el precio del dólar la deuda en moneda extranjera  cuando se traduce a pesos aumenta.

2. Si se produce un déficit externo provocado por el sector privado el Gobierno toma un préstamo en dólares, para entregar divisas al Banco Central recibiendo a cambio pesos. Los pesos los invierte. En resumen crece la deuda sin déficit fiscal

Vale la pena tener en cuenta este problema a efectos de lograr una solución efectiva en el tema de la deuda.

Dr Juan Latrichano

Investigador científico 

25/12/25

Informe económico - Situación internacional

La situación internacional pinta complicada. Uno de los indicadores de riesgo mide el valor de las acciones dividido la rentabilidad de las empresas . Si por ejemplo el indicador  da 10 significa que el comprador de la acción analizada debe esperar 10 años para recuperar el valor de lo invertido.El dato promedio daba 22 pero ahora ronda el valor de 30 valor preocupante que coincide con el que se dió en la crisis de 1999.  

La posibilidad de un estallido luce alta.

El manejo externo en el país

Se reitera que el Gobierno parte de la premisa de no controlar el movimiento de dólares comerciales. Por el contrario propone resolver cualquier desequilibrio a través del mercado financiero, sea mediante nuevos préstamos o por inversión externa. El presente año con relación al año anterior,  cierra con la duplicación de la salida de dólares por turismo. Está política añade complicaciones a las descritas en el escenario externo.

Riesgos

 La fragilidad que exhibe la situación de nuestro país pone manifiesto que una crisis internacional puede afectar seriamente nuestra salud económica. Máxime teniendo en cuenta la anemia económica que exhibe nuestro país.

Recomendaciones

Se recomienda tener cautela. Particularmente tratar de evitar endeudamientos externos. La caída de ventas unida a una posible suba de la tasa de interés presagia un panorama futuro sumamente delicado.

Dr Juan Latrichano
Investigador Científico

14/12/25

Informe económico - Situación internacional

Una amenaza de crisis internacional aparece en el horizonte. La inteligencia artificial depositaria de inversiones extraordinarias podría hacer estallar su burbuja. Además gran cantidad de operaciones se han realizado siguiendo sus sugerencias. Queda claro que las opiniones emanadas de ella surgen de algoritmos fijados en forma subjetiva. De ser correcta está presunción el temblor se hará notar a escala planetaria. La fragilidad que exhibe nuestro país debería encender las alertas tempranas.   

El manejo externo en el país

El Gobierno parte de la premisa de no controlar el movimiento de dólares comerciales. Por el contrario propone resolver cualquier desequilibrio a través del mercado financiero, sea mediante nuevos préstamos o por inversión externa. El presente año con relación al año anterior,  cierra con la duplicación de la salida de dólares por turismo. Está política por ahora mantiene reservas negativas y cuenta con el rechazo del Fondo Monetario Internacional.

Riesgos

 La fragilidad que exhibe la situación de nuestro país pone manifiesto que una crisis internacional puede afectar seriamente nuestra salud económica. Máxime teniendo en cuenta que el actual Gobierno acrecentó la deuda pública en un 25%.

Recomendaciones

Se recomienda tener cautela. Particularmente tratar de evitar endeudamientos externos. Hay una probabilidad alta de que suba fuertemente la tasa de interés, en medio de una recesión aguda.

Dr Juan Latrichano
Investigador Científico
3/12/25