Las ventajas ocultas para nuestro país del acuerdo con el FMI

Conviene recordar los únicos dos momentos históricos nacionales en los que el FMI no se salió con la suya. Uno de ellos fue cuando gobernaba nuestro país el Dr Illia. Ellos querían una mega devaluación. Illia no aceptó y se hicieron  mini devaluaciones . El país creció muy fuerte y la deuda se redujo. El otro momento fue cuando gobernaba Kirchner. Allí ellos querían que dada la abundancia de dólares, se sobrevaluara el peso. No les hizo caso y el Banco Central salió a comprar los dólares sobrantes. El país creció fuertemente y el endeudamiento bajó en forma significativa.

Que querían con la devaluación?

Comprar con monedas nuestro patrimonio. 

Que querían con la sobrevaluación  del peso?

Que el país pierda reservas y así su capacidad de pago de la deuda se reduzca.

Que querían ahora?

Una megadevaluación. El Gobierno no aflojó . Tengamos en cuenta que el camino devaluatorio está contraindicado conforme a lo ya dicho. El camino apropiado es deprimir el marginal al tiempo que el dólar oficial se desliza en modo suave.

Ah, me olvidaba. No habrá reforma laboral ni previsional y el ajuste fiscal es moderado. Y se compensa con el plan quinquenal de Inversiones que tiene a China como protagonista.

Juan Latrichano

28/1/22

La negociación con el FMI en su punto crucial

De aquí a marzo, mes en el que comienzan vencimientos impagables,  entramos a jugar los minutos que definirán el resultado del partido. Sorprende que algunos políticos digan que esto lo hubieran resuelto, de ser Gobierno claro, tomando crédito en distintos lugares del mundo. Al respecto debemos señalar que allá por el cierre del año 2019, momento en el que esos políticos gobernaban, nuestro país sólo contaba con el crédito del  Fondo Monetario Internacional. Dicho organismo nos concedió una suma sideral y estábamos al límite. Al mismo tiempo suponiendo que se hubiera logrado el crédito internacional de varios países, la bola de nieve se iría agrandando  hasta hacerse insostenible.

Cual es la estrategia que utilizó el actual Gobierno?

En el caso de los acreedores privados  un incremento de los plazos y una sustancial baja de los intereses. 

Cual es la estrategia que está aplicando el actual Gobierno?

Distribuir los vencimientos de capital que surgen del acuerdo anterior con el FMI ,en el tiempo. Es decir que los vencimientos inmediatos se distribuyan hacia adelante. Además apunta a bajar 3 puntos anuales los intereses. Esto ahorraría alrededor de 1000 millones de dólares anuales.

Es sumamente necesario que el ser nacional conozca esta realidad. De lo contrario el confucionismo ilustrado se volverá a apoderar de nuestra Nación. A nuestro costo, claro.

Juan Latrichano

24/1/22

La desmesura forma parte de lo mediático

En la noche del 19 de enero del presente, en el canal del diario La Nación , se armó un debate entre El Senador Juez y el economista Giacomini. En una parte del mismo este último habló de la hipoteca que significa la deuda pública. La dividió en tres tercios, una de 50.000 con el FMI tras el devengamiento de intereses, otra con los bonistas extranjeros y la restante con los bonistas nacionales. Todo indujo a pensar que la deuda es de 150 mil millones de dólares cuando en realidad supera los 300 mil millones de dólares. Dejando de lado esto, en el caso del FMI dividió la deuda en 10 pagos anuales de cinco mil millones de dólares y calculó sumas parecidas en las otras dos categorías, por lo que arribó a pagos anuales de alrededor de 14 mil millones de dólares a partir del año 2027. Ergo, los próximos presidentes estarían atados de pies y manos. El senador Juez la dejó pasar. No dijo que ninguna nación del mundo paga el cien por ciento de su deuda. Las refinanciaciones? Bien, gracias.

Senador, como decíamos en mi juventud, agarre los libros que no muerden.

Dijo además Giacomini que la deuda la habían originado todos los Gobiernos por igual. Parece que no tomó nota acerca del brutal desendeudamiento que se produjo en el período 2003 a 2015 donde la deuda pasó de ser el 150% del PBI a ser del 53%. Luego, Macri mediante, se acercó al 90%.

En fin. Tanta chatura seguida me va a hacer mal.

Juan Latrichano

20/1/22

Nada de esto fue un error

Cuando nos referimos al endeudamiento habitual que dejan las aplicaciones liberales, solemos atribuirlo a errores de concepto y de gestión. Nada más alejado de la verdad. En lo conceptual los liberales atribuyen el crecimiento del endeudamiento al déficit fiscal.  Omiten decir que hay países con un mayor déficit fiscal que el nuestro, pero que tienen un crecimiento económico alto. Eso es precisamente lo que suele faltar cuando se aplica un programa liberal. La apertura económica que deviene de sus modos de gobernar, suele hacer retroceder la actividad económica. Entonces la deuda crece y el PBI cae. Ergo, aumenta el endeudamiento.

El otro análisis que se suele realizar concierne a atribuir este resultado a errores de gestión. Este punto de vista omite tener en cuenta que el endeudamiento es funcional al poder internacional. Con el la soberanía se convierte en una quimera. Tengamos en cuenta que el liberalismo es socio del poder internacional.

O comenzamos a tener esto en claro o la dependencia nos acompañará eternamente.

Juan Latrichano

9/1/22