En general los medios masivos de
comunicación informan que el superávit fiscal primario creció. Ello debido a
que en enero de este año, el mismo
ascendió a 3.929 millones de pesos mientras que en igual mes del año pasado el
superávit fue de 3.587 millones de pesos, es decir que estamos ante una mejora
del 9,53 %.
A
que se debió este buen resultado?
A su esfuerzo y al mío querido
lector. Esfuerzo que quedó reflejado fundamentalmente en los pagos de los
servicios públicos con aumentos muy
significativos. Ello hizo posible que el gasto por subsidios baje.
Hasta aquí la buena noticia.
Cuál es la pésima noticia?
Que el déficit fiscal financiero
(incluye el pago de intereses) fue de 25.889 millones de pesos en enero de este
año, observando un crecimiento del 365,9 % con relación a igual mes del año
pasado (5.556 millones).
Por que se produjo este resultado?
En gran medida por el pago de los intereses. En efecto, en enero
de este año representaron 29.818 millones de pesos mientras que en enero del
año pasado fueron de 9143 millones de pesos.
Que impacto tiene esto en la
economía?
Muy negativo. El superávit primario
ayuda a atenuar el déficit financiero, pero su aporte es ínfimo comparado con
los intereses. El déficit financiero exige mayor financiación y emisión
monetaria. La mayor financiación eleva la deuda y por ende la tendencia a
elevar los intereses. Un círculo vicioso .La mayor emisión………si acertó eleva la
inflación.
Como vemos un problema agudo y con
tendencia al empeoramiento tratado, a mi modo de ver, con aspirinas.
Juan Latrichano
21/2/18
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