Última parte
La deuda en general y la deuda externa en particular bajaron en forma
significativa. A su vez las reservas cubren holgadamente los compromisos
financieros de carácter externo. Si esto es así subyace la duda acerca de la
pertinencia de la restricción cambiaria.
Si este último análisis es
correcto ¿Por qué razón el Gobierno aplica un programa restrictivo en la
venta de divisas?
La respuesta es sencilla. Si
no cuida ese flanco a futuro no contaría
con el caudal de reservas necesario para seguir ejecutando el plan de
desendeudamiento. Tengamos en cuenta que
en el año 2012 la fuga de capitales se redujo en alrededor de 6.000 millones de dólares con
relación a la fuga del año 2011.
Ampliando las dudas cabe
formularse la siguiente pregunta:
¿Por qué razón el Gobierno aplica
medidas apuntadas a preservar el desempeño superavitario de la balanza
comercial?
La respuesta viene dada por los
números del Balance de Pagos. En el año 2012 tenemos, entre otros, los
siguientes datos:
- Los pagos netos de intereses alcanzaron un valor de 3.050 millones de dólares.
- Las remesas netas por utilidades giradas al exterior alcanzaron un valor de 8.245 millones de dólares.
- El saldo de la cuenta corriente fue positivo por 106 millones de dólares.
El tercer dato responde por si
solo. No se hubiese obtenido un superávit de la cuenta corriente si los egresos
apuntados no se hubiesen cubierto con un saldo positivo de la balanza comercial
y de servicios.
Resta formular la última
pregunta:
¿Por qué razón hace falta un
superávit de la cuenta corriente del balance de pagos?
La razón reside en la necesidad
de que el patrimonio neto en moneda extranjera (principalmente la diferencia
entre variación de reservas y la variación de la deuda externa) no experimente
variaciones negativas.
En consecuencia vemos que con un
análisis totalizador se explican algunos hechos que suelen presentarse a la
sociedad como inexplicables. Verdades parciales no suelen ser verdades totales.
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