Estamos cerca, no nos alejemos

Hace más de 15 días  que vengo sosteniendo que la estrategia aplicada por nuestro país, es la más adecuada. Agregué a esto los cálculos matemáticos que mostraban un crecimiento decreciente del mal. La evidencia empírica me exime de mayores comentarios. Si comparamos la evolución del virus con relación a Estados Unidos se disipan todas las dudas. Dicho país tiene 7,3 veces más habitantes que nosotros y 210 veces más casos de coronavirus. Para los que sostienen que en nuestro caso se hacen menos test, debo decir que la muerte en ese país nos supera en 193 veces. Y la muerte no se puede ocultar como no se puede ocultar el colapso sanitario. Teléfono para los que siempre desmerecen a nuestro país. Bueno si no lo quieren atender no lo hagan. Sigan pensando que el liberalismo supera al estatismo. Condenen una vez más a Galileo Galilei aunque grite Eppur si muove. Sigan pensando que el sol gira alrededor de la tierra. Nadie les cobrará  impuesto por la ignorancia.

Al comienzo, los eternos detractores ponían el acento en la economía. Sostenían que los científicos especializados en salud nada sabían de esa disciplina. Trump eligió priorizar la economía. El resultado no solo produjo un desastre sanitario. También un colapso económico. La evidencia nunca se mostró  en forma tan nítida. 

¿Y los medios masivos de comunicación?

Nada dicen de todo esto. Quizás porque mayoritariamente son financiados por los grupos de poder. Para ellos el Estado configura la Democracia Social. Gran amenaza para su poder irracional.

Estamos cerca. No nos alejemos.

Juan Latrichano 

5/4/2020

Danza con insensatos criminales

Parece una pesadilla pero no lo es. Es una perversa realidad . Después de un brutal esfuerzo que estuvo haciendo la población,  alrededor de la llamada cuarentena, ocurrió lo que ocurre cuando los que deciden son insensatos criminales . Se rompió  el aislamiento , debido a la inmensa cantidad de gente que se movió y se moverá  en pos de cobrar su jubilación  o asignación en los bancos. 

¿Tan difícil era prever esta situación?

Desde luego que no. A los ejecutivos de los bancos no les da la cabeza para repartir la gente por fracción de tiempo, por ejemplo  en función de la primera letra del apellido. Son máster en el exterior de cualquier cosa, menos en conurbano.  

¿Y el presidente del Banco Central?

Si tiene un poquito de dignidad debiera renunciar.  ¿Motivos? Por inútil. 

¿Es tan difícil propiciar una circular del Banco Central ordenando a los bancos que organicen los pagos? Para nada. 

Mientras tanto el señor presidente del BCRA sigue echando nafta al fuego. 

¿Porqué?

No propicia una normativa que les regule a los bancos el modo de otorgar crédito  a las PYME para el.pago de sueldos.

O acabamos con el o el acaba con nosotros. Señor Presidente de la República,  teléfono para usted.

Juan Latrichano

3/4/2020

Salud o economía? Esa es la cuestión

Se acerca el vencimiento del plazo de cuarentena impuesto por el Gobierno Nacional. Esto ocurrirá el próximo martes 31 de marzo. Al respecto ya se han alzado voces de todo tipo y color, que advierten por los riesgos que supone seguir debilitando una economía que , antes de la pandemia , ya venía atravesando  una aguda recesión. Agregan que prácticamente la mitad del país  está paralizada. La inquietud central reside en preguntar si se podrá  resistir más tiempo una situación  así. A ello añaden preocupaciones fiscales y monetarias. Estas últimas , desde luego, por sus secuelas inflacionarias.

Debemos en función  de esta preocupación , desechar la decisión  de ampliar el plazo de cuarentena?

Entiendo que ,con algunas excepciones , la respuesta es no. Discontinuar la principal vacuna, la de quedarnos en casa, podría ser letal. 

Puede haber una economía  robusta en medio de una sociedad enferma y con alta mortalidad?

Desde luego no. Por lo tanto cabe interrogarnos acerca de cómo se equilibra,   hacia adelante, la economía . Al respecto pienso que:

1. En el plano productivo, además  de permitir ya algunas producciones de insumos imprescindibles,  debemos estimar que un mes de paro del 50 % de la actividad económica,  podría  compensarse en los meses venideros con horas extraordinarias. De este modo quizás podríamos tener, aunque poco significativo, un crecimiento del producto bruto interno este año.

2. En el plano fiscal la caída  de la recaudación de hoy podría  cubrirse con un crecimiento de los meses de mayo en adelante. A su vez el mayor déficit fiscal primario se cubre con el menor pago de los intereses de la deuda pública,  derivados del  casi seguro acuerdo con los acreedores. En consecuencia si bien el déficit primario aumenta el financiero queda prácticamente igual.

3. En el plano monetario  la expansión  futura debiera derivar en una maximización de la producción. De este.modo se acotaria el impacto inflacionario.

No nos desesperemos. Paremos la pelota.

Juan Latrichano

27/3/2020

Vamos bien. Sigamos dando pelea

Dos datos casi ocultos. Solo en la Ciudad de Buenos Aires se dieron de alta 38 enfermos de coronavirus. A nivel país el 81 % de los enfermos presenta signos leves plenamente combatibles con alta probabilidad de cura.  

Se recomienda:

1. Caminar dentro de la casa. Esto aumenta las defensas del sistema inmunológico. 

2. Tomar sol en el fondo, terraza, jardín  o en el balcón o donde se pueda. Esto ayuda a generar vitamina d.  En su defecto comer pescado u hongos. Sirve para el sistema inmunológico y genera melatonina necesaria para dormir bien.

3. Lavar las verduras dejándolas en un tacho con gotas de agua oxigenada o vinagre.

4. Seria bueno hervir el agua que tomamos

Sigamos la.pelea cueste lo que cueste. A vencer!!!!

Juan Latrichano

23/3/2020

Hacia un plan sostenible en el tiempo

Hay dos elementos centrales que deben considerarse a la hora de elaborar un plan económico no concierne a lo financiero y el otro a la solvencia. Si aplicamos esto para el caso de la deuda pública, lo financiero persigue que el programa de pagos esté distribuido en el tiempo y que le permita al país afrontar los vencimientos sin sofocones. La situación actual presenta vencimientos muy concentrados imposibles de afrontar. Este es uno de los temas que el Gobierno está intentando renegociar con los acreedores.

El otro elemento, la solvencia, analizado también para el caso de la deuda pública, apunta a dos cosas. Una a la proporción que tiene la deuda con respecto al producto y la otra su evolución en el tiempo. Cuando la deuda se acerca al 100% del producto luce preocupante. Y si además su evolución muestra una tendencia a incrementar ese porcentaje eso es más preocupante aún. La situación actual presenta una tasa cercana al 100% con tendencia a incrementarse debido a que la tasa de interés excede holgadamente a la tasa de crecimiento del Producto. Desde luego el resultado fiscal no compensa esa diferencia. 

Atento a estas consideraciones la otra parte de la renegociación con los acreedores apunta a una quita, para bajar el porcentaje, y a una baja de la tasa de interés compatible con el objetivo de que el nivel de endeudamiento vaya bajando.

Todo los demás es cháchara. 

Juan Latrichano

27/2/2020

El camino desindexatorio con límite a la puja distributiva

Cuando caiga el telón del presente mes de enero, estaremos en condiciones de juzgar el primer mes completo de gestión del nuevo Gobierno. El primer punto importante reside en saber el comportamiento que va tomando el nivel general de precios. Al respecto se han adoptado diversas medidas que apuntan a bajar el ritmo inflacionario. Entre las más relevantes tenemos:

1. Precios cuidados

2. Desdolarización de tarifas energéticas y del combustible.

3. Congelamiento de tarifas

4. Modificación de aumentos de los haberes jubilatorios.

5. Fijación de aumento de salarios mediante sumas fijas

6. Intento de eliminación de cláusulas gatillo

7. Incremento de derechos de exportación en alimentos.

8. Baja sustancial de la tasa de interés 

9. Incremento de los controles cambiarios para evitar subas del dólar, especialmente en el mercado oficial.

Todo parecería indicar que a pesar del reanimamiento de la demanda de consumo, perceptible especialmente en los centros turísticos nacionales, los precios se moverían en una tasa promedio del 2,5%. De ser esto así y anualizando dicho dato, estaríamos ante una tasa estimada del 35% para el presente año. 

Ah, y por ahora falta la puesta en marcha del Consejo Económico y Social, que será implementado por ley. 

De cumplirse con el presente pronóstico enfrentaremos la desesperanza de algunos analistas que presagian corta vida para este tipo de medidas. El desafío está abierto y de lograr los objetivos planteados el peronismo habrá vencido una inflación que parecía indomable. Si esa que mostró al cierre del año pasado una tasa del 55%. Y con algo sumamente extraño al credo liberal. Bajar la inflación con mayor expansión monetaria. 

Juan Latrichano 

29/1/2020

Las medidas adoptadas por el Gobierno

Cabe destacar que lo actuado hasta aquí en materia económica no constituye un plan, sino un conjunto de medidas que apuntan a cambiar en forma urgente el ritmo de la economía argentina. 

Las medidas apuntan a reducir el volumen de la inflación (ha crecido al 54 % anual a pesar de una baja significativa de la emisión monetaria durante el año pasado) y a dar arranque a una economía paralizada (lleva 18 meses consecutivos de caída de la industria y 3 años sobre los últimos 4 de caída del Producto Bruto Interno).

En resumen, estamos ante un cuadro de terapia intensiva y las medidas apuntan a pasar a terapia común, para iniciar una curación total. 

La discusión central que se está librando con los pensadores liberales, concierne a si la llave de arranque de la economía pasa por el consumo o por la inversión.  Al respecto debemos tener en cuenta que, en nuestro país, en el corto plazo, no falta inversión.  En efecto de cada dos máquinas en shock una está parada. ¿Cómo se ponen en marcha las máquinas paradas? Ninguna duda con el consumo. Por tal motivo el Gobierno dio dos bonos de 5000 pesos para los jubilados con haberes bajos, para diciembre y enero. También dio un aumento fijo de salarios de 3000 para enero y 1000 para febrero que apunta a tener un impacto fuerte en los salarios bajos. 

Para las pymes se bajó la tasa de interés (la tasa de las Leliqs estaba en 80% anual y se llevó al 53%) y se sacaron planes de regularización de deudas impositivas para este tipo de empresas.

Se intenta matar el sistema indexatorio de la economía argentina. Para ello se suspendió el ajuste automático de las jubilaciones durante marzo y junio. Se habla de un aumento fijo para esas fechas.

En materia cambiaría se intensificó el cepo, penalizando la compra de dólares y los gastos en el exterior con tarjetas de créditos. Es así que se produjo un excedente de dólares razón por la que se empieza a hablar del pago de intereses de la deuda externa.  Esto ayuda a la negociación con los acreedores.

Para matar la inercia inflacionaria se desdolarizò por 180 días el cuadro de tarifas de la energía. También se frenó el aumento de combustible y el de los transportes.

Para complementar se implementó un plan de precios cuidados que alcanza 200 productos.

En materia impositiva se repusieron los derechos de exportación sobre cereales y oleaginosas en forma porcentual, eliminando los valores fijos que no variaban pese a la suba del tipo de cambio. También subió la tasa de impuesto sobre bienes personales.

En materia social.se esta implantando la tarjeta alimentaria y el reintegro de IVA para las capas con menores ingresos.

Creo que en enero se conocerán datos de arranque de la economía y de un descenso de la inflación pese a una mayor emisión monetaria.

Estas son las principales medidas. Esencialmente falta el acuerdo con los acreedores y la puesta en marcha del Consejo Económico y Social. Recién a partir de allí podríamos hablar de un plan completo. Allí deberá enfocarse el principal desafío.  Que la economía crezca con superávit de la balanza comercial.

Juan Latrichano 

7/1/2020